【专题研究】为何在国内卖不动是当前备受关注的重要议题。本报告综合多方权威数据，深入剖析行业现状与未来走向。
2025年全年，共有39家医疗健康企业成功发行IPO，募集总规模达359亿元；个股层面，百余家企业的年内涨幅超过100%，中国生物制药、恒瑞医药、百济神州等、百利天恒、信达生物等14家企业市值破千亿，TOP10市值医疗健康企业的整体构成也由传统的综合药企、CXO为主，向创新药概念企业转移。
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在这一背景下，2023年1月，长春百克生物研发的国产带状疱疹减毒活疫苗“感维”获批上市，成功打破了进口产品在国内的独家垄断格局。该疫苗采用减毒活疫苗技术路线，最大优势的是只需接种一剂次，且将适用人群年龄下限拓宽至40岁及以上。接种体验上，由于其不含佐剂，引发的局部及全身不良反应相对温和。
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在这一背景下，不过，随着竞争白热化，消费者开始从“为概念买单”转向“为功效较真”。当营销话术褪去光环，这些承载着家族转型希望的瓶装水，究竟是真能解决焦虑，还是仅仅制造了新的焦虑？
面对为何在国内卖不动带来的机遇与挑战，业内专家普遍建议采取审慎而积极的应对策略。本文的分析仅供参考，具体决策请结合实际情况进行综合判断。